Priblížme si Futures
- Čo sú Futures?
- Elementy kontraktu Futures
- Účastnicí trhu s Futures
- Obchodník (The Hedger)
- Špekulujúci (The Speculator)
Základné prvky obchodov Futures
Vitajte v druhej časti krátkeho kurzu, v ktorom si priblížime základné prvky termínovaných obchodov Futures.
Ako sme už spomenuli v predchádzajúcich častiach, termínované obchody Futures sa riadia pravidlami, ktoré sú platné na tých trhoch, kde sa realizuje obchod. Ako je to na nasledujúcom príklade vidieť, termínovaný obchod je ohraničený veľkosťou, trhom, časom atď. Ako príklad je uvedený obchod : S&P E-mini contract (ES).
| Veľkosť obchodu | 50x index (1/5 S&P Index) |
| Hodnota bodu 1.0 | 50 USD |
| Veľkosť Ticku | 0,25 |
| Hodnota Ticku | 12,50 USD |
| Marža (krytie) | 4 000 USD |
| Burza | Chicago Mercantile Exchange (CME) |
| Čas obchodovania (CET) | 22:30-22:15 |
Veľkosť kontraktu: Veľkosť S&P E-mini kontraktu je 1/5 veľkosti štandardného S&P indexu.
Hodnota bodu 1.0: Každý bod kontraktu má hodnotu 50 USD, znamená to, že kontrakt S&P E-mini obchodovaný cenou Bid 1,281.25 má aktuálnu hodnotu 64,062.50 (64,075.00) USD.
Tick Veľkosť/Hodnota: Tick je najmenšia jednotka o ktorú sa hodnota termínovaného obchodu môže zmeniť, v našom prípade 0.25. Keďže v našom prípade je hodnota jedného bodu 50 USD, hodnota 1 ticku (0.25 bodu) je 12,50 USD.
Marža (krytie): Potrebnú maržu pri obchodoch Futures stanovuje konkrétna burza, na ktorej sa s daným artiklom obchoduje. Burzy používajú systém tzv. SPAN (Standard Portfolio Analysis of Risk), v ktorom sú determinované požiadavky krytia na jednotlivé obchody. SPAN je taký systém, ktorý vypočíta koridor možných zmien v cene na daný kontrakt. Najhorší scenár vývoja, tzv. The worst case scenario je použitý na výpočet potrebného krytia. Pre náš príklad S&P E-mini contract je minimálne krytie vo výške 4 000 USD/kontrakt.
Obchody Futures majú aj všeobecne záväznú hladinu krytia, čiže objem prostriedkov, ktoré by mali byť permanentne k dispozícii, aby sme mohli držať otvorenú pozíciu pre daný obchod. Pre náš príklad, pre S&P E-mini contract, je táto suma (the maintenance margin) 3 150 USD. Keď krytie na účte klesne pod túto sumu, je treba kapitál doplniť, alebo znížiť počet otvorených kontraktov. Výška požadovaného krytia sa môže meniť.
Burza: The S&P E-mini sa obchoduje Chicago Mercantile Exchange.
Čas obchodu: Obchody S&P E-mini sú obchodované v danom časovom intervale.
ESU6, ZGZ6, YMM7 – Čo znamenajú?
Termínované obchody sú pomenované podľa typov, plus rok a mesiac dodania
| Štandardné kódy dodania: | |
|---|---|
| F | Január |
| G | Február |
| H | Marec |
| J | Apríl |
| K | Máj |
| M | Jún |
| N | Júl |
| Q | August |
| U | September |
| V | Október |
| X | November |
| Z | December |
V ďalšej časti sa zameriame na činnosti účastníkov trhu.