Priblížme si Futures

1. Čo sú Futures?
2. Elementy kontraktu Futures
3. Účastnicí trhu s Futures
4. Obchodník (The Hedger)
5. Špekulujúci (The Speculator)

O Hedgeroch

Vitajte v štvrtej časti krátkeho kurzu, v ktorom si priblížime jedných z dvoch typov účastníkov termínovaných obchodov Futures - Hedgerov

Použitie Futures k Hedgeovaniu

Hedging je spôsob ochrany investícií pred rizikom, pred neželanými zmenami na trhu. Hedging je v podstate z hľadiska obchodu zaujatie opačnej pozície, vďaka ktorej je minimalizovateľná možná strata z obchodu. Hedgeri sa snažia o dosiahnutie pozitívneho výsledku investície, ktorá vychádza z neprekročenia určitej cenovej hranice. Takouto formou sa dá poistiť pred neželaným poklesom cien, kurzov na trhu.

Príklad na hedging

Pán Kováč je zlatník, ktorý disponuje 100 uncami zlata (približne 3,2 kg). Má obavu z možného poklesu ceny/kurzu, a preto predá na burze CBOT exchange v Chicagu 1 kontrakt ZGM6 za 665 USD/uncu, keďže toto množstvo sa zhoduje so zlatom, ktoré má k dispozícii.

Analýza možného vývoja na trhu

Trh sa môže pohybovať dvoma smermi:

1. Cena na svetových trhoch narastie napr. na 670 USD/uncu. Výsledok:Jeho krátka pozícia Futures kontraktu vedie k strate 500 USD, ale hodnota jeho fyzicky vlastneného zlata de facto vzrástla o rovnakú hodnotu, t.j. o 500 USD. Výsledok alebo riziko = 0
2. Cena na svetových trhoch bude klesať na úroveň 660 USD/uncu. Výsledok: Fyzicky vlastnené zlato pána Kováča klesne na hodnotu 500 USD, ale získa na krátkej pozícii Futures obchodu tiež 500 USD. Výsledok alebo riziko = 0

Výsledok hedgeových obchodov (The Hedger's Trade-off)

Výhodou hedgingu je fakt, že odstráni pre investora riziko zmeny kurzu, nevýhodou však je, že nevie dostatočne profitovať z priaznivých zmien kurzu na trhu.

V ďalšej časti sa zameriame na činnosti účastníkov trhu - špekulantov

Δ